ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในอินเดียมีเสถียรภาพ แต่ยังมีความกังวล โดยเฉพาะกับสินค้าคงคลังของบ้านหรู

ตลาดมีเสถียรภาพโดยรวม ราคาขยับขึ้นอย่างอ่อนโยน

จากการสำรวจล่าสุดของรอยเตอร์ซึ่งได้สัมภาษณ์นักวิเคราะห์อสังหาริมทรัพย์ 15 ราย แม้ว่าตลาดที่อยู่อาศัยของอินเดียจะดูเสถียรบนผิวเผิน แต่ภายในกลับมีรอยร้าว นักวิเคราะห์คาดว่าความต้องการอสังหาริมทรัพย์หรูที่ลดลงจะทำให้สต็อกลักชัวรีดำรงคงไว้ที่ระดับสูงในอีกสองปีข้างหน้า

การสำรวจนี้ดำเนินการระหว่างวันที่ 16 พฤษภาคมถึง 6 มิถุนายน ข้อมูลแสดงว่าราคาบ้านในปี 2024 ได้เพิ่มขึ้นประมาณ 4% คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 6% ในปี 2025 และ 5% ในปี 2026 แสดงว่าตลาดยังไม่แสดงความเสี่ยงที่จะลดลงอย่างชัดเจน

การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางไม่สามารถแก้ปัญหาการถ่ายทอดสินเชื่อที่ล้มเหลว

แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้ธนาคารสำรองของอินเดียจะลดอัตราดอกเบี้ยหลักลงอย่างไม่คาดคิดถึง 50 bps ไปยัง 5.50% เพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่การผ่อนคลายก่อนหน้านั้นไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของธนาคารได้อย่างมีประสิทธิภาพ ผลกระทบที่นโยบายการเงินมีต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์จึงจำกัด

นักวิเคราะห์บางคนชี้ว่า ในบริบทที่การบริโภคของเมืองอ่อนแอ อัตราการว่างงานในเยาวชนสูง และการเติบโตของเงินเดือนที่หยุดชะงัก การลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถแปลงเป็นกำลังซื้อบ้านได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ความร้อนแรงของตลาดระดับสูงลดลง สต็อกลักชัวรีคือความเสี่ยงที่ซ่อนเร้น

ฤดูการซื้อบ้านที่เกิดขึ้นจากชนชั้นที่มั่งคั่งหลังสถานการณ์ระบาดเริ่มเย็นตัวลง ข้อมูลการขายลดลงอย่างชัดเจน กรรมการผู้จัดการ Liases Foras, แพนคาจ์ คาปูร์ กล่าวว่า: “จุดสูงสุดของการซื้ออสังหาริมทรัพย์ของกลุ่มประชากรที่มีมหาศาลได้สิ้นสุดลงแล้ว แม้ว่ายังมีคนรวยลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ แต่ยุคของการชื่นชอบการซื้ออย่างบ้าคลั่งได้เลิกรากันไปแล้ว”

เมื่อถามถึงการเปลี่ยนแปลงของสต็อกหรูในสองปีข้างหน้า นักวิเคราะห์ 6 รายจาก 15 รายคาดการณ์ว่าสต็อกจะเพิ่มขึ้น 5 รายว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลง และเพียง 4 รายที่คาดว่าจะลดลง

คูมาร์ ของ Magicbricks กล่าวว่า: “การจัดหาอสังหาริมทรัพย์หรูเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ความต้องการเพียงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่าสต็อกในกลุ่มสินค้านี้จะยังคงมีความกดดัน”

ตลาดที่จำเป็นแน่ชัด ไม่ชัดเจน การจัดหาอาจลดลง

ในระดับที่อยู่อาศัยที่พอดี 7 รายจาก 15 รายของผู้ตอบแบบสอบถามคาดการณ์ว่าการจัดหาที่อยู่อาศัยใหม่จะลดลง 4 รายว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงและอีก 4 รายว่าการจัดหาจะเพิ่มขึ้น แม้ว่าบางส่วนเช่น Anshuman Magazine ของ CBRE เชื่อว่าการลดภาษีและการปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้อาจช่วยปรับปรุงรายได้ที่ใช้แล้วของประชาชน ช่วยให้ผู้ซื้อตั้งต้นซื้อง่ายขึ้น แต่ตลาดโดยรวมยังคงอ่อนแอ

Colliers, Magicbricks และ Savills สามสถาบันมีมุมมองที่น่าผิดหวังเกี่ยวกับความสามารถของผู้ซื้อบ้านครั้งแรกในปีต่อไป กังวลเรื่องเกณฑ์การซื้อที่ยังคงสูงอยู่

เลิกปั้นแต่งภาพลักษณ์ให้ตลาดอสังหาริมทรัพย์

คาปูร์เตือนว่า ข้อมูลทางเศรษฐกิจในปัจจุบันอาจดูดี แต่อาจปกปิดสภาพที่แท้จริงของตลาดอสังหาริมทรัพย์ไม่ได้: “เราควรเลิกเล่า ‘เรื่องเทพนิยาย’ เมื่อลึกลงไปแล้วจะเห็นรอยแตกร้าวทั่วไปแล้ว ถึงเวลาที่นักลงทุนควรตระหนักว่าการชะลอตัวนี้เป็นเรื่องจริง และจะกระจายไปทั่วตลาดอสังหาริมทรัพย์ทั้งหมด”

ตลาดมีความเสี่ยง และการลงทุนควรทำด้วยความระมัดระวัง บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุน สถานการณ์ทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้ ผู้ใช้ควรพิจารณาว่าความคิดเห็น มุมมอง หรือข้อสรุปในบทความนี้เหมาะสมกับสถานการณ์ของตนหรือไม่ การลงทุนจากข้อมูลนี้ถือเป็นความรับผิดชอบส่วนตัว