ข้อพิพาทระหว่าง ก.ล.ต. และ Ripple อาจบานปลาย

　　แม้ว่าผู้พิพากษาของสหรัฐฯ จะตัดสิน XRP อย่างชัดเจน แต่คดีของ SEC ต่อ Ripple เกี่ยวกับลักษณะโทเค็นความปลอดภัยที่ถูกกล่าวหาของสกุลเงินดิจิทัลก็อาจบานปลายบานปลาย

　　นี่คือสิ่งที่ Neel Maitra อดีตผู้เชี่ยวชาญด้าน Fintech และ Crypto ของ SEC อ้างสิทธิ์ในระหว่างงาน Bitcoin For Corporations โดย MicroStrategy ที่จัดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

　　XRP เป็นโทเค็นความปลอดภัย？ข้อพิพาทระหว่างกลตและRippleอาจบานปลายเครือข่ายการประมูลศูนย์ซื้อขายทรัพยากรสาธารณะ ก.ล.ต. ต่อต้าน Ripple อีกครั้ง

　　จากข้อมูลของ Maitra ไม่แน่ใจว่าสาเหตุของ ก.ล.ต. ต่อ Ripple จะสิ้นสุดลงในไม่ช้า

　　ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ cryptocurrencies ได้ชี้ให้เห็นว่ามีผู้พิพากษาสามคนที่มีความคิดเห็นขัดแย้งกันในเรื่องนี้อย่างไร

　　คนแรกคือผู้พิพากษา Analisa Torres ซึ่งเมื่อปีที่แล้วได้ออกคำตัดสินของเธอเกี่ยวกับคดี XRP

　　ตามคำกล่าวของผู้พิพากษา Torres ธุรกรรมหลักเมื่อผู้ซื้อซื้อ XRP โดยตรงจาก Ripple (ผู้ออก) และธุรกรรมรองซึ่งเกิดขึ้นโดยไม่เปิดเผยตัวตนในการแลกเปลี่ยน ควรพิจารณาแยกกัน ในกรณีหลัง ไม่ควรถือเป็นธุรกรรมด้านความปลอดภัย ดังนั้น XRP จากการแลกเปลี่ยนจึงไม่ถือเป็นโทเค็นความปลอดภัย

　　อย่างไรก็ตาม Torres ยังไม่ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข้อกล่าวหาของ SEC ต่อ Ripple ในการขาย XRP เป็นโทเค็นความปลอดภัยในตลาดหลัก ดังนั้นปัญหานี้ยังคงเปิดอยู่

　　อย่างไรก็ตาม Maitra จำได้ว่าในอีกสองกรณี ก.ล.ต. ที่ต่อต้าน Terra/Luna และ Coinbase ผู้พิพากษา Jed Rakoff และ Katherine Polk Failla เลือกใช้มุมมองที่กว้างขึ้น โดยตั้งสมมติฐานว่ากลยุทธ์การตลาดเชิงรุกที่ใช้โดยบริษัท crypto อาจมีอิทธิพลต่อธุรกรรมในตลาดหลักและรอง .

　　ในกรณีนี้ แม้แต่ธุรกรรม crypto บนการแลกเปลี่ยนก็อาจถูกจัดประเภทเป็นธุรกรรมความปลอดภัยที่ไม่ได้ลงทะเบียน

　　ความไม่แน่นอนของกฎข้อบังคับ

　　เหตุผลทั้งหมดนี้เกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ เนื่องจากสหรัฐอเมริกายังไม่มีข้อบังคับทางกฎหมายเฉพาะใด ๆ ที่ควบคุมตลาด crypto

　　Maitra ชี้ให้เห็นว่าความคิดเห็นที่แตกต่างกันเหล่านี้ในหมู่ผู้พิพากษาเน้นย้ำว่ากฎระเบียบของสกุลเงินดิจิทัลควรเต็มไปด้วยความแตกต่าง และควรมีลักษณะการพัฒนา

　　เขาเพิ่ม:

　　ดังนั้นตามผู้เชี่ยวชาญซึ่งในอดีตเคยทำงานให้กับ ก.ล.ต. เดียวกัน คดีก็น่าจะถึงหน่วยงานตุลาการสูงสุดด้วยเพราะเป็นการยากที่จะตรวจสอบและการขาดความชัดเจนด้านกฎระเบียบในเรื่องนี้ทำให้การทำงานของผู้พิพากษาโดยเฉพาะ ซับซ้อน.

　　นอกจากนี้ รายงานด้วยว่า ก.ล.ต. ไม่จำเป็นต้องมองว่าความพ่ายแพ้ในกรณีของ XRP นั้นเป็นความล้มเหลวของทฤษฎีที่ว่าแม้แต่การซื้อขายรองของ cryptocurrencies ก็ยังซื้อขายในหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน แต่มองว่าเป็นเพียงความล้มเหลวชั่วคราวเท่านั้นที่ไม่ได้ สามารถนำเสนอหลักฐานเพียงพอที่จะสนับสนุนทฤษฎีของตนได้

　　ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นไปได้ที่ ก.ล.ต. กำลังเตรียมนำเสนอหลักฐานเพิ่มเติมเพื่อพยายามแก้ไขปัญหาดังกล่าวให้ได้รับการอุทธรณ์

　　ปัญหายังคงเปิดอยู่

　　ควรเสริมด้วยว่าคดีของ SEC ต่อ Ripple ยังไม่ปิดตัวลง

　　ดังนั้น แม้ว่าตอนนี้คดีต่อ XRP จะถูกปิดแล้ว แต่คดีต่อ Coinbase และ Ripple ยังคงเปิดอยู่ และมีความเป็นไปได้เสมอที่คดีเหล่านั้นอาจบานปลายไปสู่ระดับที่สูงขึ้น แม้จะขึ้นอยู่กับการอุทธรณ์หรือเกินกว่านั้นก็ตาม

　　กล่าวอีกนัยหนึ่ง ชัยชนะบางส่วนของปีที่แล้วดูเหมือนจะไม่เพียงพอที่จะพิจารณาว่าอันตรายจะถูกหลีกเลี่ยง

　　ความจริงก็คือหากสกุลเงินดิจิทัลได้รับการยอมรับว่าเป็นหลักทรัพย์ เนื่องจากไม่ได้จดทะเบียนเช่นนั้น พวกเขาจะไม่สามารถซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนได้อย่างถูกกฎหมาย

　　จริงๆ แล้ว ดูเหมือนจะไม่มีข้อสงสัยเกี่ยวกับ Bitcoin เพราะมันไม่ใช่หลักทรัพย์ และสามารถซื้อขายได้อย่างอิสระ

　　ปัญหาอยู่ที่สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสกุลเงินที่นำเสนอต่อตลาดเป็นโอกาสในการลงทุนเพื่อสร้างผลกำไร โดยผู้ออกจะส่งเสริมการขายด้วยการโฆษณาและการส่งเสริมการขาย

　　หากพวกเขาขายผลกำไรที่น่าหวัง ดังที่ Ripple ดูเหมือนจะทำในช่วงปีแรก ๆ ของการดำรงอยู่ของสกุลเงินดิจิตอล มันยากที่จะโต้แย้งว่าสัญญาเหล่านั้นไม่ใช่สัญญาการลงทุนโดยนัย และเนื่องจากสัญญาดังกล่าวเป็นหลักทรัพย์ที่มีประสิทธิผล สกุลเงินดิจิทัลที่อยู่ในหมวดหมู่นี้จึงสามารถ ถือเป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนจริงๆ

　　ความเสี่ยงจึงเป็นเรื่องจริง และส่วนหนึ่งดูเหมือนว่าจะเกี่ยวข้องกับ Ethereum ด้วย มีความเป็นไปได้ที่ ก.ล.ต. จะปฏิเสธคำขอให้ออก ETF บน Ethereum ในสหรัฐอเมริกาในช่วงเดือนพฤษภาคมนี้ โดยคาดว่าปัญหาดังกล่าวจะถูกนำขึ้นศาลและได้รับการแก้ไขโดยผู้พิพากษา

　　อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ใช้ไม่ได้กับ Bitcoin ซึ่งสำนักงาน ก.ล.ต. ไม่เคยคัดค้านเกี่ยวกับลักษณะของมันเป็นสินค้าโภคภัณฑ์

　　การตอบสนองของ Ripple ต่อ SEC เกี่ยวกับลักษณะของโทเค็นความปลอดภัย

　　เมื่อเร็ว ๆ นี้ Brad Garlinghouse ซีอีโอของ Ripple แสดงการสนับสนุน Ethereum อย่างเปิดเผย โดยปฏิเสธอย่างฉุนเฉียวว่าความคิดที่ว่า ETH และ XRP ควรถือเป็นหลักทรัพย์

　　ในระหว่างการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เขาเน้นย้ำถึงความแตกต่างระหว่างสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้และหลักทรัพย์ที่โดยทั่วไปถือว่าเป็นความปลอดภัย โดยเน้นว่าการใช้ XRP จริง เช่น เพื่ออำนวยความสะดวกในการชำระเงินข้ามพรมแดนนั้นตรงกันข้ามกับลักษณะของ หลักทรัพย์

　　ดังนั้นในความเป็นจริง Ripple ยังคงปฏิเสธว่าสำนักงาน ก.ล.ต. อาจจะถูกต้อง แต่จะเป็นผู้ตัดสินเท่านั้นที่สามารถตัดสินได้ว่าสิ่งต่าง ๆ เป็นอย่างไร

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ：

มุมมองในบทความนี้แสดงถึงมุมมองส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน สำหรับแพลตฟอร์มนี้ไม่รับประกันความถูกต้องครบถ้วนและทันเวลาของข้อมูลบทความ และไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียใด ๆ ที่เกิดจากการใช้ข้อมูลในบทความ