ยูโรโซนเผชิญวิกฤติขาดดุลคู่ การเจรจาการค้าระหว่างยุโรป

ยูโรโซนเผชิญวิกฤตซ้อน: เยอรมันและฝรั่งเศสถูกกดดันจากเรื่องการค้าต่างประเทศ

เมื่อเร็ว ๆ นี้ เศรษฐกิจยูโรโซนเผชิญกับปัญหา ทั้งจากภายในและภายนอก การส่งออกของเยอรมันและตัวเลขขาดดุลการค้าของฝรั่งเศสล้วนแสดงถึงความอ่อนแอ เน้นย้ำถึงปัญหาความต้องการภายในและภายนอกที่กำลังชะลอตัว
ข้อมูลจากสำนักงานสถิติกลางเยอรมันเมื่อวันที่ 9 กรกฎาคมเผยว่า การส่งออกของเยอรมันในเดือนพฤษภาคมลดลง 1.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2% ของการลดลง โดยเฉพาะการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ลดลงถึง 7.7% เหลือมูลค่าที่ 12.1 พันล้านยูโร (ประมาณ 14.17 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งเป็นการลดลงที่ต่ำสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 เมื่อดูตามภูมิภาค การส่งออกของเยอรมันไปยังประเทศในสหภาพยุโรปลดลง 2.2% และไปยังประเทศนอกสหภาพยุโรปลดลง 0.3% แม้ว่าในเดือนพฤษภาคมดุลการค้าเกินดุลถึง 18.4 พันล้านยูโร (ประมาณ 21.6 พันล้านดอลลาร์) สูงกว่าที่เคยทำได้ในเดือนเมษายนที่ 15.7 พันล้านยูโร แต่แนวโน้มการส่งออกที่ลดลงได้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแรงขับเคลื่อนของเศรษฐกิจยูโรโซน ศาสตราจารย์เซเลอร์เบิร์ต เดลอารูบียา นักเศรษฐศาสตร์จากธนาคารพาณิชย์ฮัมบูร์กชี้ว่า การฟื้นตัวของตลาดภายนอกถือเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับผู้ส่งออกชาวเยอรมันที่จะนำมาซึ่งการเติบโตของพลังงานใหม่
ในเวลาเดียวกัน ตัวเลขการค้าสำหรับฝรั่งเศสในเดือนพฤษภาคมก็ไม่น่าพอใจ ข้อมูลอย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่า การขาดดุลการค้าของฝรั่งเศสลดลงเล็กน้อยอยู่ที่ -77.66 พันล้านยูโร แม้จะดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ -82.5 พันล้านยูโร แต่ก็ยังอยู่ในระดับสูง โดยมูลค่าการนำเข้าอยู่ที่ 56.654 พันล้านยูโร และมูลค่าการส่งออกอยู่ที่ 48.888 พันล้านยูโร ขนาดของการค้าเข้าและออกมีการปรับเปลี่ยนเพียงเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้า แสดงถึงความอ่อนแอของทั้งความต้องการภายในและภายนอก

การเจรจาทางการค้าระหว่างยุโรปและอเมริกาก้าวเข้าสู่ช่วงเร่งด่วน: กลเกมภาษีที่เริ่มปรากฏชัด

ในช่วงที่เศรษฐกิจยูโรโซนอยู่ภายใต้แรงกดดัน การเจรจาทางการค้าระหว่างยุโรปและอเมริกาได้เข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญ สหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันที่ 7 กรกฎาคมว่า การเก็บภาษี "ตอบแทน" ที่วางแผนไว้ในวันที่ 9 กรกฎาคมจะถูกเลื่อนไปใช้ในวันที่ 1 สิงหาคม เพื่อให้ทั้งสองฝ่ายมีเวลาเจรจาเพิ่มเติม หากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ สหภาพยุโรปจะต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่ภาษีสินค้าส่งออกจะเพิ่มขึ้นถึง 50% และอาจเผชิญกับภาษีที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมยาหรือเซมิคอนดักเตอร์จากสหรัฐฯ ในปัจจุบัน การเจรจากำลังเน้นที่อัตราภาษีมาตรฐาน 10% โดยสหภาพยุโรปพยายามขอเว้นภาษีสำหรับอุตสาหกรรมหลัก เช่น เครื่องบิน อุปกรณ์การแพทย์ และเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ จากแหล่งข่าว การเจรจาอาจรวมถึง "กลไกการชดเชย" ซึ่งอาจอนุญาตให้บริษัทผลิตยานยนต์ในสหภาพยุโรปที่ผลิตในสหรัฐฯ ส่งออกได้โดยไม่ต้องเสียภาษี ซึ่งแม้จะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทเยอรมัน แต่ก็ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการย้ายฐานการผลิตของยุโรป มีความขัดแย้งอย่างเห็นได้ชัดภายในสหภาพยุโรป บางประเทศสมาชิกต้องการเร่งการเจรจาเพื่อหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอน ขณะที่บางประเทศยืนกรานว่าต้องใช้มาตรการตอบโต้เพื่อเสริมความเข้มแข็ง ทั้งนี้ สหภาพยุโรปได้อนุมัติการเพิ่มภาษีสินค้าจากสหรัฐฯ 21 พันล้านยูโร และมีรายชื่อสินค้าตอบโต้มูลค่า 95 พันล้านยูโร ครอบคลุมสินค้าเช่น เครื่องบิน Boeing และรถยนต์
ข้อมูลแสดงว่า มูลค่าการค้าโลกรวมของสินค้าและบริการระหว่างยุโรปและอเมริกาในปี 2024 จะสูงถึง 1.7 ล้านล้านยูโร โดยสหรัฐฯ เป็นตลาดส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของสหภาพยุโรป ทรัมป์ได้เคยโจมตีจากการมีดุลการค้าสินค้าของสหภาพยุโรปที่มีถึง 198 พันล้านยูโร ขณะที่สหภาพยุโรปเน้นย้ำถึงดุลการค้าบริการของสหรัฐที่มากกว่า ความขัดแย้งระหว่างทั้งสองฝ่ายสะท้อนถึงผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อน

แนวโน้มของนโยบายอีซีบี: การผ่อนคลายเชิงปริมาณได้รับการสนับสนุน

ท่ามกลางแรงกดดันทางเศรษฐกิจ แนวทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ Francois Villeroy de Galhau สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB และผู้ว่าการธนาคารกลางฝรั่งเศสได้แสดงความสนับสนุนให้การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เป็นเครื่องมือประจำในการเผชิญกับนโยบายที่ไม่ปกติ เขาเชื่อว่าในสภาวะที่อัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ การผ่อนคลายเชิงปริมาณสามารถสร้าง "การเปลี่ยนแปลงที่ยั่งยืน" และผลกระทบด้านลบสามารถควบคุมได้ด้วยวิธีการที่เหมาะสม ซึ่งมีข้อได้เปรียบกว่าอัตราดอกเบี้ยติดลบ
อย่างไรก็ตาม ภายใน ECB ยังมีข้อขัดแย้ง Isabel Schnabel สมาชิกคณะกรรมการบริหารเชื่อว่าค่าใช้จ่ายกับผลประโยชน์ของการผ่อนคลายเชิงปริมาณนั้น “ไม่คุ้มค่าอีกต่อไป” และเธอมุ่งสนใจไปที่การดำเนินการทางการเงินระยะยาวมากกว่า แต่ Villeroy เน้นย้ำว่า การประเมินยุทธศาสตร์ในครั้งนี้ ได้นำหลักการ "การใช้ที่เหมาะสม" ของการผ่อนคลายเชิงปริมาณมาต่อยอด เพื่อเสริมสร้างนโยบายให้ทนทานต่อความท้าทายทางเศรษฐกิจ ปัจจุบัน ตลาดทั่วโลกจับตาดูรายงานการประชุมทางการเงินของเฟดในเดือนมิถุนายน (ซึ่งจะประกาศวันที่ 10 กรกฎาคม) เนื่องจากแนวโน้มทางนโยบายอาจส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวยูโรและความสามารถในการตอบรับของเศรษฐกิจยูโรโซน

ตลาดมีความเสี่ยง และการลงทุนควรทำด้วยความระมัดระวัง บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุน สถานการณ์ทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้ ผู้ใช้ควรพิจารณาว่าความคิดเห็น มุมมอง หรือข้อสรุปในบทความนี้เหมาะสมกับสถานการณ์ของตนหรือไม่ การลงทุนจากข้อมูลนี้ถือเป็นความรับผิดชอบส่วนตัว