บริษัทญี่ปุ่นคัดค้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อรับมือกับวิกฤตภาษีศุลกากร

ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจญี่ปุ่นก้าวเข้าสู่จุดเปลี่ยนที่สำคัญ บริษัทภายในประเทศต่าง ๆ เริ่มแสดงความไม่พอใจอย่างรุนแรงต่อการที่ธนาคารแห่งชาติญี่ปุ่นยังคงขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง จากผลการสำรวจล่าสุดของ "นิคเคอิ รีเสิร์ช" ที่เผยแพร่ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม พบว่าเกือบสองในสามของบริษัทญี่ปุ่นเรียกร้องให้ธนาคารแห่งชาติญี่ปุ่นหยุดการขึ้นดอกเบี้ย โดยในจำนวนนี้ยังมีอีกหนึ่งในสิบที่เสนอให้ลดดอกเบี้ย เสียงนี้สะท้อนถึงแรงกดดันหลายประการที่เศรษฐกิจญี่ปุ่นเผชิญ โดยเฉพาะความไม่แน่นอนจากนโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์ของสหรัฐฯ

การสำรวจนี้ครอบคลุมถึง 504 บริษัท ซึ่งมี 224 บริษัทเลือกที่จะไม่เปิดเผยตัวตน ผลสำรวจแสดงว่า 65% ของบริษัทต้องการหยุดการขึ้นดอกเบี้ย 10% สนับสนุนให้ลดดอกเบี้ย มีเพียง 25% ที่เห็นด้วยกับการขึ้นดอกเบี้ยต่อไป เมื่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นขยายตัวลดลงในไตรมาสแรก ความมั่นใจของบริษัทได้รับผลกระทบอย่างมาก

ภาษีของทรัมป์สร้างความวุ่นวายในยุทธศาสตร์

ผู้บริหารบริษัทต่าง ๆ แสดงความสับสนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของสหรัฐฯ ผู้บริหารในภาคบริการคนหนึ่งกล่าวว่า นโยบายภาษีของทรัมป์เปรียบเสมือน "เมฆที่ไม่สามารถขับไล่ได้" ทำให้การตัดสินใจของบริษัทได้รับผลกระทบ บริษัทส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และการผลิตบางแห่งกลัวว่าการขึ้นภาษีควบคู่ไปกับการแข็งค่าของเงินเยนจะเป็นการโจมตีสองทาง ทั้งต้องเผชิญแรงกดดันจากภาษีที่สหรัฐฯ ขึ้น และต้องแบกรับการลดลงของกำไรจากการแข็งค่าของสกุลเงิน

63% ของบริษัทคาดว่ากำไรจะได้รับผลกระทบ

คาดการณ์กำไรก็เป็นสัญญาณแดง ประมาณ 9% ของบริษัทที่ตอบแบบสอบถามคาดว่าจะได้รับผลกระทบด้านลบอย่างรุนแรง อีก 54% คาดว่าจะได้รับ "แรงกระแทกปานกลาง" และไม่มีบริษัทใดเห็นว่าภาษีจะเป็นประโยชน์ ความรู้สึกที่มองในแง่ร้ายนี้กำลังบีบบังคับให้บางบริษัทต้องผลักภาระต้นทุนไปยังผู้บริโภค ซึ่งการดำเนินการเช่นนี้อาจจะยิ่งลดการบริโภคภายในประเทศ

ผู้บริหารบริษัทเคมีภัณฑ์คนหนึ่งระบุว่า "เรามีความเชื่อมโยงอย่างมากกับการส่งออกรถยนต์ของญี่ปุ่น หากยอดขายรถยนต์ลดลง คำสั่งซื้อของเราก็จะลดลงอย่างรวดเร็ว" การสำรวจยังพบว่า เมื่อเผชิญกับแรงกดดันด้านกำไร บริษัทส่วนใหญ่ยังคงเลือกที่จะไม่เปลี่ยนแปลงโครงสร้างการดำเนินงาน เพียงแต่ปรับกลยุทธ์ด้านการขายแทน

ความเห็นเรื่องเวลาที่เหมาะสมในการขึ้นดอกเบี้ยแตกต่างกันอย่างชัดเจน

ในบริษัทไม่กี่แห่งที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย มีข้อขัดแย้งอย่างมากเกี่ยวกับเวลาที่เหมาะสมในการขึ้นดอกเบี้ย: 42% เห็นควรรอจนถึงไตรมาสที่สี่ของปี 2025 จึงจะดำเนินการ ในขณะที่ 36% เสนอให้ขึ้นดอกเบี้ยในไตรมาสที่สามของปีนี้ ความขัดแย้งนี้สะท้อนถึงการที่บริษัทต่าง ๆ ขาดความเห็นพ้องในจังหวะการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

ผู้บริหารอุตสาหกรรมเครื่องจักรคนหนึ่งกล่าวว่า "การขึ้นดอกเบี้ยในขณะนี้อาจฆ่าการฟื้นตัวเบื้องต้น แต่หากรอนานเกินไป อาจทำให้เงินเฟ้อไม่สามารถควบคุมได้" ความยุ่งยากนี้ทำให้การกำหนดนโยบายการเงินซับซ้อนมากยิ่งขึ้น

แรงกดดันจากการขึ้นเงินเดือนและวิกฤตโครงสร้างประชากรดำเนินร่วมกัน

แม้จะประสบปัญหากำไร แต่ 83% ของบริษัทก็ระบุว่าจะไม่ปรับแผนการขึ้นเงินเดือนที่กำหนดไว้ เหตุผลคือญี่ปุ่นกำลังประสบปัญหาการขาดแคลนแรงงานอย่างรุนแรง บริษัทต่าง ๆ กล่าวว่า รักษาโครงสร้างเงินเดือนที่แข่งขันได้เป็น "ฐานที่จำเป็นในการอยู่รอด" มิเช่นนั้นจะไม่สามารถรักษาหรือดึงดูดคนทำงานขั้นพื้นฐานได้

ผู้บริหารระดับสูงในอุตสาหกรรมการผลิตเครื่องจักรกล่าวว่า "ถึงแม้ว่าจะต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากภาษี เราก็ไม่สามารถหยุดการขึ้นเงินเดือนได้ การขาดแคลนบุคลากรถือเป็นวิกฤตเร่งด่วนยิ่งกว่ากำไรที่ลดลง"

ธนาคารแห่งชาติญี่ปุ่นตกอยู่ในความอึดอัดของนโยบาย

นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าธนาคารแห่งชาติญี่ปุ่นกำลังเดินอยู่บนเส้นทางนโยบายที่เต็มไปด้วยอุปสรรค ในด้านหนึ่งแรงกดดันจากเงินเฟ้อและความผันผวนของเงินเยนบีบให้ต้องยกเลิกนโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้นทีละน้อย ในขณะที่การหดตัวของเศรษฐกิจและความเสี่ยงจากภาษีภายนอกเรียกร้องให้มีการสนับสนุนทางการเงินอย่างเร่งด่วน นักวิเคราะห์มองว่า ปัญหาที่ญี่ปุ่นเผชิญอยู่นั้นเกิดจากโครงสร้างที่ซับซ้อนภายใต้แรงกดดันทั้งภายในและภายนอก

เมื่อถึงการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน สภาพแวดล้อมทางการเงินของโลกจะเปลี่ยนไปอีกครั้ง ธนาคารแห่งชาติญี่ปุ่นจะตัดสินใจอย่างไรในสถานการณ์นี้ จะเป็นการชี้ชะตาที่มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการที่เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสามของโลกจะตกสู่สภาวะ "Stagflation" หรือไม่

ตลาดมีความเสี่ยง และการลงทุนควรทำด้วยความระมัดระวัง บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุน สถานการณ์ทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้ ผู้ใช้ควรพิจารณาว่าความคิดเห็น มุมมอง หรือข้อสรุปในบทความนี้เหมาะสมกับสถานการณ์ของตนหรือไม่ การลงทุนจากข้อมูลนี้ถือเป็นความรับผิดชอบส่วนตัว