5 ความเคลื่อนไหว AI ในสัปดาห์นี้: แนวโน้มขาลงของ Nvidia คือ “โอกาส” โดย

- ต่อไปนี้คือการวิเคราะห์สำคัญในสัปดาห์นี้เกี่ยวกับหุ้นในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI)

RBC: นักลงทุน Microsoft อยู่ในโหมด "รอดู" หลังรายงานผลประกอบการ

ผลประกอบการในไตรมาสแรกและแนวโน้มสำหรับไตรมาสปัจจุบันของ Microsoft ทำให้นักลงทุนบางส่วนระมัดระวัง โดยอยู่ใน "โหมดรอดู" ตามรายงานจากนักวิเคราะห์ของ RBC Capital Markets

ในรายงานอัปเดตเดือนตุลาคม Microsoft (NASDAQ:) ได้เปิดเผยแผนการเพิ่มค่าใช้จ่ายด้านทุน (CapEx) เพื่อสนับสนุนการลงทุนใน AI อย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทได้วางตำแหน่งตัวเองเป็นผู้นำในด้าน AI ด้วยความสำเร็จจากแพลตฟอร์มคลาวด์ Azure และความร่วมมือกับ OpenAI ผู้สร้าง ChatGPT

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนจำนวนมากจากโครงการ AI ของ Microsoft เช่น การลงทุนในศูนย์ข้อมูลรวมถึง GPU ขั้นสูง และอุปกรณ์เครือข่าย ตลอดจนความไม่แน่นอนว่าการลงทุนเหล่านี้จะให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่าหรือไม่

Azure ซึ่งเป็นส่วนสำคัญในกลยุทธ์ AI และคลาวด์ของ Microsoft มีรายได้เพิ่มขึ้น 33% ในไตรมาสแรก ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ 32% เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม Amy Hood ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ของบริษัท เตือนว่าการเติบโตของรายได้จาก Azure คาดว่าจะลดลงมาอยู่ที่ 31%-32% ในไตรมาสที่สอง

แม้จะมีการชะลอตัวนี้ แต่นักวิเคราะห์ของ RBC ก็คาดว่าผลงานในอนาคตจะดีขึ้น โดยมองว่าอัตราการเติบโตของ Azure จะกลับมาสูงขึ้นในไตรมาสที่สามและเพิ่มขึ้นอีกในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ Microsoft

แนวโน้มดังกล่าวอาจผลักดันการเติบโตของ Azure ในช่วงครึ่งปีหลังให้สูงถึง 34%-35% ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็น "การเร่งตัวขึ้นที่แท้จริง" เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก และทำให้ Microsoft มีความแข็งแกร่งสำหรับปีงบประมาณ 2026

ในบันทึกถึงลูกค้า ทีมวิเคราะห์ของ RBC นำโดย Rishi Jaluria ระบุว่านักลงทุนจำนวนมากยังลังเล โดยบางส่วนยังคงอยู่ "ข้างสนาม" หรือถือหุ้นในปริมาณต่ำกว่าตลาดในหุ้น Microsoft จนกว่าจะมีการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สอง นักวิเคราะห์ยังชี้ว่าการประชุมนักพัฒนาประจำปีของ Microsoft ที่กำลังจะมีขึ้นนั้น ไม่น่าจะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญสำหรับหุ้นในตอนนี้

นักวิเคราะห์ชี้ "การปรับฐานของ Nvidia คือโอกาส"

ในขณะที่ Nvidia (NASDAQ:) เตรียมรายงานผลประกอบการครั้งถัดไป นักวิเคราะห์จาก Wedbush และ Raymond James ยังคงมีมุมมองในเชิงบวกต่อหุ้น แม้ว่าความคาดหวังในตลาดที่สูงจะเพิ่มโอกาสในการเกิดความผันผวนในระยะสั้น

Wedbush เน้นย้ำว่า Nvidia มีผลงานที่เหนือความคาดหมายอย่างต่อเนื่องจากการใช้จ่ายด้าน AI ที่แข็งแกร่งทั้งจากลูกค้าขนาดใหญ่และขนาดเล็ก บริษัทคาดว่าความสำเร็จนี้จะดำเนินต่อไปในปีงบประมาณหน้า โดย Nvidia มีแนวโน้มที่จะรายงานผลประกอบการที่สูงกว่าการคาดการณ์ที่ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ เช่นเดียวกับในไตรมาสที่ผ่านมา

"เรามองไม่เห็นเหตุผลที่จะเปลี่ยนมุมมองเชิงบวกต่อ NVDA เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งในปี 2025" Wedbush ระบุในบันทึกถึงลูกค้า พร้อมปรับเป้าหมายราคาขึ้นจาก 138 เป็น 160

(NS:) James ก็มีมุมมองเชิงบวกเช่นกัน แต่ยอมรับว่าปัญหาด้านซัพพลายเชนในระยะสั้นอาจจำกัดการเติบโต

บริษัทชี้ว่าสินค้าคงคลังในงบดุลของ Nvidia วัดจากวันคงคลัง (DoI) นั้นอยู่ในระดับที่ต่ำที่สุดในรอบสี่ปี ซึ่งสะท้อนถึงข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องกับความซับซ้อนของระบบใหม่และระยะเวลาการผลิตที่ยาวนานขึ้น ปัจจัยเหล่านี้อาจจำกัดปริมาณการจัดส่งชั่วคราวสำหรับ GPU Blackwell ของ Nvidia

แม้จะมีอุปสรรคในระยะสั้น แต่ Raymond James ก็คาดว่าการจัดส่ง Blackwell จะเพิ่มขึ้นในครึ่งปีแรกของ 2025 เนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับเทคโนโลยีเครือข่าย Spectrum-X ของ Nvidia

บริษัทได้ปรับเป้าหมายราคาขึ้นจาก 140 เป็น 170 ดอลลาร์ และย้ำว่า "การปรับฐานใด ๆ อันเนื่องมาจากความคาดหวังที่สูงจะถือเป็นโอกาส"

ทั้งสองบริษัทมองว่าความเป็นผู้นำของ Nvidia ในด้าน AI และเทคโนโลยีคอมพิวเตอร์ขั้นสูงจะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว โดยความอ่อนแอในระยะสั้นถือเป็นจุดเข้าลงทุนสำหรับนักลงทุน

นักลงทุนมอง Tesla เป็น "หุ้นที่ต้องมี" หลังทรัมป์ชนะการเลือกตั้ง

หลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ Tesla Inc (NASDAQ:) ได้ถูกมองว่าเป็น "หุ้นที่ต้องมี" ในสายตาของนักลงทุน ตามรายงานจาก JPMorgan

นี่ถือเป็นการกลับตัวที่ชัดเจนจากช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งบริษัทประสบปัญหาด้านความต้องการรถยนต์ไฟฟ้าที่อ่อนแอ ความท้าทายด้านกำไรขั้นต้น และการพลาดเป้าหมายของผลประกอบการ

หุ้น Tesla พุ่งขึ้นอย่างมากในวันนี้ และยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน ซึ่งส่วนหนึ่งนั้นมาจากชัยชนะของทรัมป์ที่ไม่คาดคิดเหนือกมลา แฮร์ริส

อย่างไรก็ตาม JPMorgan ชี้ให้เห็นว่าโมเมนตั่มของหุ้นได้ก่อตัวขึ้นก่อนการเลือกตั้ง โดยระบุว่าหุ้น Tesla อยู่ใน "เส้นทางที่ราบรื่น" สู่ราคา 300 ดอลลาร์ หลังได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการที่เปลี่ยนมุมมองของนักลงทุนและแนวโน้มที่แข็งแกร่ง

รายงานผลประกอบการล่าสุดของ Tesla ส่งสัญญาณเชิงบวกให้กับนักลงทุน โดยแสดงให้เห็นว่ากำไรขั้นต้นคาดว่าจะลดลงแตะจุดต่ำสุดในไตรมาสที่สี่ก่อนจะปรับตัวดีขึ้น แนวโน้มดังกล่าวได้เปิดโอกาสให้เกิดการ "ปรับประมาณการในเชิงบวก" หลังจากแนวโน้มเชิงลบในอดีต JPMorgan กล่าว

นอกจากนี้ Tesla ยังโดดเด่นในกลุ่มยานยนต์ด้วยการเติบโตของการผลิตตามที่คาดการณ์ไว้ โดยอ้างอิงจากแนวทางการเติบโตของการส่งมอบในปี 2025 อีกทั้ง Tesla ยังถือเป็นผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่รายเดียวที่คาดว่าจะเพิ่มการผลิตอย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า

แนวโน้มเชิงบวกนี้ได้กระตุ้นความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงและนักลงทุนที่เน้นถือหุ้นระยะยาวซึ่งก่อนหน้านี้มีมุมมองเชิงลบต่อ Tesla ได้เริ่มปรับท่าทีไปด้านความเป็นกลางหรือแม้กระทั่งเชิงบวก

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความโดดเด่นเป็นพิเศษเมื่อพิจารณาจากประวัติของ เนื่องจาก Tesla มักตกเป็นเป้าหมายหลักของนักขายชอร์ต และมีสัดส่วนที่จำกัดในพอร์ตการลงทุนระยะยาว โดย JPMorgan เสริมว่าการเปลี่ยนแปลงการรับรู้ของนักลงทุนนี้น่าจะสร้าง "แรงกดดันขาขึ้นทางเทคนิค" ให้กับหุ้น ขณะที่นักลงทุนในระยะยาวก็ปรับสถานะจากเป็นกลางเป็นถือหุ้นในสัดส่วนที่มากขึ้น และยังทำให้กองทุนป้องกันความเสี่ยงลดสถานะขายชอร์ต

Morgan Stanley เพิ่มเป้าหมายราคาหุ้น Dell จากแรงหนุนของธุรกิจเซิร์ฟเวอร์ AI

นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley ได้ปรับเป้าหมายราคาหุ้นของ Dell Technologies Inc (NYSE:) จาก 135 เป็น 154 ดอลลาร์ โดยชี้ถึงโอกาสการเติบโตที่แข็งแกร่งในธุรกิจเซิร์ฟเวอร์ AI ของบริษัท

Dell ได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยคาดว่าจะมีการจัดส่งเซิร์ฟเวอร์ AI แบบ 8 GPU จำนวน 48,ความเคลื่อนไหวAIในสัปดาห์นี้แนวโน้มขาลงของNvidiaคือโอกาสโดยการจัดอันดับเงินสำรองแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ000 เครื่องในปีงบประมาณ 2026 (ปีปฏิทิน 2025) เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบแบบปีต่อปี ซึ่งสะท้อนถึงบทบาทที่เพิ่มขึ้นของบริษัทในตลาด AI

การจัดส่งเหล่านี้คาดว่าจะสร้างรายได้ประมาณ 20.6 พันล้านดอลลาร์จากเซิร์ฟเวอร์ AI ซึ่งเป็นการปรับประมาณการขึ้น 56% จากที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เซิร์ฟเวอร์ AI คาดว่าจะคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 20% ของรายได้ของ Dell ในปีงบประมาณ 2026 ซึ่งเน้นถึงความสำคัญของมันในฐานะตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลัก

"แม้ว่าการสำรวจ CIO 3Q24 ของเราจะแสดงให้เห็นว่า Dell นั้นเป็นผู้ขายฮาร์ดแวร์ที่มีตำแหน่งที่ดีที่สุดในการดึงดูดการใช้จ่ายในองค์กรแบบดั้งเดิมในอีก 3 ปีข้างหน้า การตรวจสอบเซิร์ฟเวอร์ AI ล่าสุดของเราแสดงให้เห็นว่าแรงผลักดันในโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ Dell กำลังเติบโตเร็วขึ้น" นักวิเคราะห์ที่นำโดย Erik W. Woodring เขียนในบันทึกถึงลูกค้า

พวกเขายังกล่าวถึงความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นเกี่ยวกับอัตรากำไรขั้นต้น นักวิเคราะห์ยอมรับว่าการเปลี่ยนไปสู่รายได้จากเซิร์ฟเวอร์ AI อาจกดดันกำไรขั้นต้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม พวกเขาแสดงความมั่นใจว่า Dell จะรักษาความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานจะชดเชยผลกระทบด้านลบใด ๆ ได้

Citi ชี้ความอ่อนแอในหุ้นชิปใกล้สิ้นสุดแล้ว

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ นักวิเคราะห์จาก Citi กล่าวว่าแนวโน้มขาลงของหุ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อาจใกล้สิ้นสุดแล้ว ซึ่งเป็นสัญญาณว่า "เกือบถึงเวลาที่จะซื้ออีกครั้ง" เนื่องจากแนวโน้มของภาคส่วนนี้ในปี 2025 เริ่มมีแรงสนับสนุนมากขึ้น

"เราเชื่อว่าการปรับฐานและการเทขายใกล้สิ้นสุดแล้ว และความสนใจจะเปลี่ยนไปในปี 2025" ธนาคารระบุในบันทึกล่าสุด

Citi สรุปว่าประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ลดลงถึง 11% ในระหว่างรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สาม โดยส่วนใหญ่มาจากความอ่อนแอของ Microchip (NASDAQ:) (NASDAQ:) และ Intel (NASDAQ:)

ดัชนี SOX ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของเซมิคอนดักเตอร์ ลดลง 9% ตามข้อมูลของ Citi ซึ่งชี้ว่าการลดลงครั้งนี้สะท้อนถึงความอ่อนแอที่คาดการณ์ไว้ และบ่งชี้ว่าจุดต่ำสุดอาจใกล้เข้ามา

Citi คาดการณ์ว่ายอดขายเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกจะเติบโต 9% เมื่อเทียบแบบปีต่อปีในปี 2025 หลังจากที่ขยายตัว 17% ในปีนี้

Citi ได้แนะนำให้เริ่มสะสมหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และเพิ่มความเชื่อมั่นเมื่อเข้าสู่ไตรมาสแรกของปี 2025 หุ้นที่ได้รับคำแนะนำให้ซื้อ ได้แก่ Advanced Micro Devices (NASDAQ:) Broadcom (NASDAQ:) รวมถึง Nvidia กับ Texas Instruments (NASDAQ:) และ Micron Technology (NASDAQ:)

Citi ยังเน้นว่า AI ยังคงถือเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่ต่อเนื่องสำหรับอุตสาหกรรม โดยชี้ว่าการใช้จ่าย AI โดยรวมจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ เช่น Alphabet (NASDAQ:) Microsoft Meta (NASDAQ:) และ Amazon (NASDAQ:) ในปี 2024 เพิ่มขึ้นประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลดีต่อบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับ AI อย่างมาก เช่น AMD Nvidia Micron Marvell (NASDAQ:) และ Broadcom

คำสั่ง: เนื้อหาของบทความนี้ไม่ได้แสดงถึงมุมมองของเว็บไซต์ FTI เนื้อหามีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง เลือกอย่างระมัดระวัง! หากมีปัญหาใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหา ลิขสิทธิ์ ฯลฯ โปรดติดต่อเราและเราจะทำการปรับเปลี่ยนโดยเร็วที่สุด!