ความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อ กดดันภาพรวมการลงทุน

Investment Ideas:

ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,ความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อกดดันภาพรวมการลงทุนบัตรเครดิต Visa สามารถรับแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศได้หรือไม่630-1,660 จุด เราคาดว่า SET มี โอกาสปรับลดลงจากสัญญาณความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้นทั่วโลก จะเป็นปัจจัยกดดันให้การ ดําเนินนโยบายการเงินมีความเข้มงวดมากขึ้น และเป็นปัจจัยลบต่อภาพรวมการลงทุน แม้ประธานเฟด จะย้ําว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับ 50bps และยังไม่มีการพิจารณาปรับขึ้นครั้งเดียว 75bps แต่ Consensus ยังคงสะท้อนความกังวลที่ขัดแย้งกับถ้อยแถลงของประธานเฟด สะท้อนจาก ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX Index) ซึ่งเป็นมาตรวัดความวิตกของนักลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ เพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ที่เกินกว่า 3% สะท้อนความไม่เชื่อมั่นว่า การที่เฟดปรับขึ้นดอกเบี้ย 50bps ในการประชุม 3-4 พ.ค. ที่ผ่านมา จะเพียงพอที่จะสกัดเงินเฟ้อ และมี แนวโน้มที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยถึง 75bps ในการประชุมเดือน 14-15 มิ.ย. กลยุทธ์การลงทุน เรายัง เน้น Selective Buy ในหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และต้องเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง และมี ผลกระทบจากปัจจัยเสียงต่ํา เรายังให้น้ําหนัก (1) หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย เราเลือก BLA และ TIPH (2) หุ้นในกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนค่า เราเลือก ASIAN SAPPE SMPC และ MEGA และ (3) หุ้นในกลุ่มที่เกี่ยวกับการท่องเที่ยว เราเลือก AOT (BK:AOT) BAFS MINT SHR และ VRANDA ขณะที่นักลงทุน ที่รับเสี่ยงสูงได้ แนะนําเก็งกําไร หุ้นในกลุ่มพลังงาน เลือก PTTEP PTT (BK:PTT) SPRC และ BCP เป็นหุ้นเด่น BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามคาด เงินเฟ้อที่ปรับเพิ่มยังคงเป็นความเสี่ยง - ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มี มติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bps สู่ระดับ 1.00% ตามคาด ด้วยคะแนน 6 ต่อ 3 โดยเสียงข้างน้อย อยากให้ BoE ปรับเพิ่มดอกเบี้ยนโยบาย 50bps การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยส่วนหนึ่งเพื่อลดผลกระทบจาก การปรับเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในอัตราเร่ง โดยอัตราเงินเฟ้อในอังกฤษ เดือน มี.ค. เพิ่มขึ้น 7% เป็นระดับ สูงสุดในรอบ 30 ปี และสูงกว่าเป้าหมายของ BoE มากกว่า 3 เท่า หลังจากที่ราคาอาหารและราคาพลังงาน ปรับเพิ่มจากสถานการณ์รัสเซีย-ยูเครน ที่เริ่มโจมตีมาตั้งแต่ 24 ก.พ. ซึ่งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ต่อเนื่อง จะเป็นปัจจัยลบต่อภาพรวมเศรษฐกิจ สะท้อนจากรายงานดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาค บริการขั้นสุดท้าย เดือน เม.ย. ของอังกฤษ ปรับตัวลงสู่ระดับต่ําที่สุดในรอบ 4 เดือน โดยดัชนี PMI ภาค บริการ ในเดือน เม.ย. อยู่ที่ 58.9 จุด ลดลงจากเดือน มี.ค. ที่ระดับ 62.6 จุด

กระทรวงพาณิชย์รายงานเงินเฟ้อเดือน เม.ย. 65 เพิ่มขึ้น 4.65% YoY เราคาดว่าแนวโน้มเดือน พ.ค. ยังขยายตัว ต่อเนื่อง หลังรัฐฯ ลดการอุดหนุนน้ํามันดีเซล - กระทรวงพาณิชย์ รายงานสถานการณ์ราคาสินค้าและบริการ เดือน เม.ย. 2565 ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไป (CPI) เดือน เม.ย. 2565 ขยายตัว 4.65%YoY การปรับเพิ่มขึ้นของ CPI เป็นผลมาจากมาตรการคว่ําบาตรของสหรัฐฯ และชาติพันธมิตรต่อรัสเซีย ซึ่งส่งผลทําให้ราคาพลังงาน วัตถุดิบทั้งภาคเกษตรและอุตสาหกรรม และค่าขนส่งทั่วโลกมีราคาปรับเพิ่มขึ้น และหากมาตรการคว่ําบาตร ยังดําเนินต่อไป จะทําให้แนวโน้มราคาสินค้าและบริการในประเทศไทยยังคงเพิ่มขึ้น เราคาดว่าแนวโน้มอัตรา เงินเฟ้อทั่วไป เดือน พ.ค. 2565 มีความเป็นไปได้ที่จะขยายตัวต่อเนื่อง เป็นผลจากการที่รัฐบาลลดการ อุดหนุนราคาน้ํามันดีเซล เพราะในการคํานวณอัตราเงินเฟ้อ เม.ย. 2565 เป็นการคํานวณจากราคาน้ํามัน ดีเซลลิตรละไม่เกิน 30 บาท ขณะที่ผลจากการที่รัฐบาลลดการอุดหนุนราคาน้ํามันดีเซลเริ่ม 1 พ.ค. จะส่งผล ให้ราคาสินค้าเพิ่มขึ้น แต่เชื่อว่า CPI ในเดือน พ.ค. จะปรับเพิ่มไม่มาก เนื่องจากราคาสินค้าทยอยขึ้นราคามาตั้งแต่เดือน มี.ค. ถึง เม.ย.

• ราคาน้ํามันดิบปรับเพิ่ม ตอบรับมติ OPEC+ และความกังวลต่อภาวะอุปทานตึงตัว แนะเก็งกําไร เลือก PTTEP PTT SPRC และ BCP เป็นหุ้นเด่น - ราคาน้ํามันดิบปรับเพิ่มตอบรับเชิงบวกต่อการที่กลุ่ม OPEC+ มี มติคงการเพิ่มกําลังผลิต 432,000 บาร์เรลต่อวัน เดือน มิ.ย. โดยไม่เปลี่ยนแปลงจาก เดือน พ.ค. แม้สหรัฐฯ และหลายชาติที่นําเข้าน้ํามัน เรียกร้องให้ OPEC+ เพิ่มการผลิตให้มากขึ้นกว่าในระดับปัจจุบัน หลังราคา น้ํามันปรับเพิ่มเหนือระดับ 139 เหรียญต่อบาร์เรล ในเดือน มี.ค. หลังจากที่รัสเซียส่งกําลังทหารบุกโจมตี ยูเครน โดยกลุ่ม OPEC+ ประเมินว่าหากซาอุฯ และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ เห็นพ้องกับชาติตะวันตก ในการ ปรับเพิ่มกําลังผลิต ก็จะสร้างความขัดแย้งกับรัสเซีย ซึ่งเป็นสมาชิก OPEC+ เช่นกัน เรายังให้น้ําหนักเป็น เพียงการเก็งกําไร เลือก PTTEP PTT SPRC และ BCP เป็นหุ้นเด่น

หุ้นแนะนําทางเทคนิค - G BA (แนวต้าน 12.1-12.5 / แนวรับ 11.5-11.3/Stop loss 10.70) G GFPT (แนวต้าน 14.3-14.6/ แนวรับ 13.7-13.5/Stop loss 12.7) G PTG (แนวต้าน 14.8-15.2/ แนวรับ 14.1-13.9/Stop loss 13.2)

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities

คำสั่ง: เนื้อหาของบทความนี้ไม่ได้แสดงถึงมุมมองของเว็บไซต์ FTI เนื้อหามีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง เลือกอย่างระมัดระวัง! หากมีปัญหาใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหา ลิขสิทธิ์ ฯลฯ โปรดติดต่อเราและเราจะทำการปรับเปลี่ยนโดยเร็วที่สุด!