เฟดชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.5% แต่ส่งสัญญาณขยายเพดานอัตรา โดย

โดย Yasin Ebrahim

-- ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.5% ในวันพุธ และวางแผนสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยที่ช้าลง แต่ส่งสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยจะต้องขยับขึ้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย

Federal Open Market Committee หรือ FOMC ได้เพิ่ม เป็นช่วง 4.25% ถึง 4.5% จาก 3.75% เป็น 4% ก่อนหน้านี้

การเคลื่อนไหวดังกล่าวถือเป็นการชะลอตัวลงจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 0.75% จากการประชุมสี่ครั้งก่อนหน้านี้ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงชันนี้ถือว่าเพิ่มเร็วที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 และได้เริ่มส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูงชันบ้างแล้ว

แม้ว่าหลักฐานล่าสุดที่บ่งชี้ถึงอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวนั้นดูน่าเชื่อถือ แต่เฟดเชื่อว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นต่อไปแม้ว่าจะในอัตราที่ช้าลงเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้แน่ใจว่าแรงกดดันด้านราคาจะลดลงสู่เป้าหมาย 2% ในที่สุด

ขณะนี้เฟดเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเพิ่มขึ้นเป็นอัตราเฉลี่ยที่ 5.1% ในปี 2023 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.6% ในเดือนกันยายน โดยได้พูดถึงช่วงเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยที่ 5%-5.25% หรืออีกนัยหนึ่งคือจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 75 จุดพื้นฐานข้างหน้า

ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดเล็กน้อยสำหรับอัตราสูงสุดที่ประมาณ 5%

ในการแถลงข่าวหลังการแถลงนโยบายการเงิน นายพาวเวลล์กล่าวว่านโยบายของเฟดกำลังเข้าใกล้ระดับที่เราคิดว่าเข้มงวดเพียงพอ

ธนาคารกลางยังส่งสัญญาณว่ามีแนวโน้มที่จะคงอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นไปอีกนานจนถึงปี 2023 ซึ่งทำให้ผู้ร่วมตลาดผิดหวังเนื่องจากคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลงในช่วงครึ่งหลังของปีหน้า เฟดคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 เหลือ 4.1% แต่สูงกว่า 3.9% ตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

เมื่อเดือนที่แล้ว นายเจอโรม เพาเวลล์ ประธานเฟดได้กล่าวถึงแรงกดดันด้านราคาที่แข็งแกร่งในภาคบริการหลัก ที่เป็นหัวใจหลักต่อเศรษฐกิจซึ่งได้แรงหนุนจากการเติบโตของค่าจ้าง รวมถึงในฐานะตัวขับเคลื่อนหลักของอัตราเงินเฟ้อ และย้ำว่ายังมีงานอีกมากที่ต้องทำ

“เนื่องจากค่าจ้างเป็นต้นทุนที่ใหญ่ที่สุดในการให้บริการเหล่านี้ ตลาดแรงงานจึงถือเป็นกุญแจสำคัญที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อ” พาวเวลล์กล่าวในการปราศรัยเมื่อเดือนพฤศจิกายนที่งาน Brookings Institution ในวอชิงตัน

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคพื้นฐานส่วนบุคคล ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.5% ในปี 2023 เพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 3.1% สำหรับปี 2024 อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 2.5% เทียบกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 2.3% สมาชิกเฟดยังคงประมาณการอัตราเงินเฟ้อในปี 2025 ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 2.1%

เฟดเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในระยะยาวขึ้นจะลดความต้องการในตลาดแรงงานมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งจะช่วยให้การเติบโตของค่าจ้างอยู่ภายใต้การควบคุม อัตราการว่างงานคาดว่าจะสูงถึง 4.6% ในปี 2023 และจะไม่เปลี่ยนแปลงในปีหน้า ตามการคาดการณ์ของเฟด ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ในเดือนกันยายนก่อนหน้าที่ 4.4%

เฟดได้เห็นและรับทราบถึงผลกระทบของนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น สมาชิกเฟดได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตในปี 2023 ลงมากกว่าครึ่งเป็น 0.5% จาก 1.2% จากก่อนหน้านี้ โดยการเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2024 ถูกคาดการณ์ไว้ที่ 1.6% ลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 1.7%

ในขณะที่เฟดเตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ช้าลง แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวังความเสี่ยงที่ธนาคารกลางจะเข้มงวดมากเกินไปและถกกันว่าจะหยุดการปรับขึ้นชั่วคราวเร็วกว่าหรือไม่ เนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจนถึงขณะนี้ต้องใช้เวลากว่าจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างเต็มที่

“สัญญาณของอัตราเงินเฟ้อที่กำลังผ่อนคลายทำให้เฟดได้พักหายใจ และปล่อยให้นโยบายที่ทรงพลังอย่างเหลือเชื่อของพวกเขาขยายวงกว้างไปทั่วทั้งเศรษฐกิจ” Eric Diton ประธานและกรรมการผู้จัดการของ The เฟดชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นแต่ส่งสัญญาณขยายเพดานอัตราโดยสมัครใบอนุญาตซื้อขายเงินตราต่างประเทศWealth Alliance กล่าวก่อนการตัดสินใจ “ฉันคิดว่าพวกเขาทำเพียงพอแล้ว… พวกเขาไม่จำเป็นต้องทำอะไรนอกจากรอ”

คำสั่ง: เนื้อหาของบทความนี้ไม่ได้แสดงถึงมุมมองของเว็บไซต์ FTI เนื้อหามีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง เลือกอย่างระมัดระวัง! หากมีปัญหาใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหา ลิขสิทธิ์ ฯลฯ โปรดติดต่อเราและเราจะทำการปรับเปลี่ยนโดยเร็วที่สุด!