ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงทำลายสถิติต่ำสุดในรอบ 50 ปี

ค่าเงินดอลลาร์ร่วงลงมากที่สุดในครึ่งศตวรรษในช่วงครึ่งปีแรก

จนถึงสิ้นเดือนมิถุนายนปีนี้ ค่าเงินดอลลาร์ลดลง 10.7% เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักทั่วโลก ซึ่งเป็นครึ่งปีที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1973 เมื่อระบบเบรตตันวูดส์ล่มสลาย ในช่วงกลางปี ค่าเงินดอลลาร์ร่วงลงสู่จุดต่ำสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022 สะท้อนถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากหนี้สาธารณะมหาศาลของสหรัฐฯ นโยบายที่ไม่แน่นอน และความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยของเฟด

Art Hogan หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดจากบริษัท B. Riley Wealth Management ชี้ให้เห็นว่าการลดลงนี้ไม่ใช่เหตุการณ์โดยบังเอิญ แต่เกิดจากหนี้สินสูง ความขัดแย้งทางการทูต และความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยร่วมกัน ซึ่งได้ก่อให้เกิดแรงเฉื่อยทางลงที่ยากต่อการพลิกกลับ

แม้ว่าดอลลาร์จะฟื้นตัวในระยะสั้นในเดือนเมษายนเนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่ารัฐบาลทรัมป์อาจชะลอการเก็บภาษี แต่ตั้งแต่กลางเดือนมกราคมเป็นต้นมาทิศทางที่อ่อนตัวลงของดอลลาร์ในภาพรวมยังคงอยู่ สร้างความสงสัยมากขึ้นต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ และสถานะการครองตลาดของดอลลาร์

ธนาคารกลางทั่วโลกเร่งซื้อทองคำและลดการถือครองดอลลาร์

หนี้สาธารณะของอเมริกาเข้าใกล้ 30 ล้านล้านดอลลาร์ โดยคาดการณ์ว่าปี 2025 ขาดดุลงบประมาณจะใกล้ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ดอลลาร์ลดลงอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลจากสมาคมทองคำโลกแสดงให้เห็นว่า ปัจจุบันธนาคารกลางของประเทศต่างๆ ซื้อทองคำเฉลี่ย 24 ตันต่อเดือน ซึ่งเป็นอัตราการซื้อในช่วงครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979 แสดงถึงแนวโน้ม "การลดการใช้ดอลลาร์" ที่เร่งตัวขึ้น

Lawson Winder นักวิเคราะห์จากธนาคารแห่งอเมริกากล่าวว่าการซื้อทองคำของธนาคารกลางมีสาเหตุหลักจากการกระจายโครงสร้างทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ ลดการพึ่งพาดอลลาร์ และป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและภูมิศาสตร์ “แนวโน้มนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไป”

รายงานจากสถาบันวิจัย TS Lombard เรียกดอลลาร์ว่า "ของขวัญที่สร้างโอกาสในการทำธุรกรรมอย่างต่อเนื่อง" พร้อมทั้งคงตำแหน่งการขายดอลลาร์แสดงว่าบางส่วนของนักลงทุนได้ดำเนินกลยุทธ์ที่ชัดเจนในการรับมือความเสี่ยงจากดอลลาร์ที่ลดลง

ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยอาจเพิ่มแรงกดดันให้ดอลลาร์ลดลง

การลดดอกเบี้ยของเฟดในช่วงครึ่งหลังของปีเป็นจุดสนใจของตลาด หากนโยบายมีแนวโน้มไปทางผ่อนคลาย จะเพิ่มแรงกดดันให้ดอลลาร์ลดค่ามากขึ้น แม้ว่าในปี 2024 หลังจากการลดดอกเบี้ยของเฟดครั้งล่าสุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์เคยปรับตัวสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิด แต่เมื่อแรงคาดหวังในตลาดเริ่มปรับตัว ทิศทางของดอลลาร์ก็ต้องเผชิญกับความท้าทาย

ข้อมูลล่าสุดจากการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยแสดงว่าการเดิมพันว่าดอกเบี้ยของเฟดจะลดลงในเดือนกันยายนเริ่มเข้มข้นขึ้น ร่วมเป็นแรงกดดันต่อความเป็นไปได้ที่ดอลลาร์จะลดลงต่อไป นักวิเคราะห์ระบุว่า หากเริ่มต้นวัฏจักรการลดดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอาจมีแนวโน้มที่จะราบเรียบมากขึ้น ซึ่งจะลดความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ดอลลาร์ต่อไป

ท่ามกลางเสียงขัดแย้ง ยังมีหน่วยงานที่มองเห็นโอกาสในค่าเงินดอลลาร์

แม้ว่าการเสื่อมค่าของดอลลาร์จะสร้างความกังวลให้กับตลาด แต่ยังมีสถาบันบางแห่งเชื่อว่าฐานะหลักของดอลลาร์ยากที่จะถูกโค่นล้ม Thomas Matthews หัวหน้าตลาดในเอเชียแปซิฟิกจาก Capital Economics ตั้งข้อสังเกตว่าการฟื้นตัวของหุ้นอเมริกันชี้ให้เห็นว่าทุนทั่วโลกยังคงมีความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ มากกว่า การเสื่อมค่าของดอลลาร์เป็นผลจากค่าเงินอื่นที่แข็งขึ้นและการป้องกันความเสี่ยงชั่วคราว

Jennifer Timmerman นักวิเคราะห์จาก Wells Fargo เน้นว่าดอลลาร์ยังคงมีฐานะสำคัญในฐานะสื่อกลางการชำระเงินและการค้าระหว่างประเทศ สภาพแวดล้อมด้านกฎหมายที่เสถียรของสหรัฐฯ ความลึกของตลาดและสภาพคล่อง เป็นข้อได้เปรียบสำคัญที่ทำให้ดอลลาร์ยากที่จะถูกแทนที่

ตลาดมีความเสี่ยง และการลงทุนควรทำด้วยความระมัดระวัง บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุน สถานการณ์ทางการเงิน หรือความต้องการเฉพาะของผู้ใช้ ผู้ใช้ควรพิจารณาว่าความคิดเห็น มุมมอง หรือข้อสรุปในบทความนี้เหมาะสมกับสถานการณ์ของตนหรือไม่ การลงทุนจากข้อมูลนี้ถือเป็นความรับผิดชอบส่วนตัว