เจาะลึก 6 เทรนด์ที่นักลงทุนต้องจับตาในปี 2022 โดย

© Reuters

โดย Geoffrey Smith

-- 2021 เป็นปีที่ทรหด ทุกข์ยาก เต็มไปด้วยความเจ็บป่วย และความยากลำบากทางเศรษฐกิจอันเนื่องมาจากการล็อกดาวน์ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลทางเศรษฐกิจแสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากปีแรกของการระบาดใหญ่ โดยการค้าและการจ้างงานเติบโตอย่างรวดเร็ว แนวโน้มเศรษฐกิจเหล่านั้นมีกำหนดจะดำเนินต่อไปในปี 2022 แม้ว่าจะอยู่ในระดับปานกลางก็ตาม อย่างไรก็ตาม ความคืบหน้าได้แลกมาด้วยภัยคุกคามเงินเฟ้อที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1970 ในขณะที่ตลาดยังคงซื้อขายที่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ต่อไปนี้คือเทรนด์สำคัญที่น่าจับตามองเมื่อเราเข้าสู่ปี 2022

1. วงจรการตึงตัวของการเงินโลก

ปีนี้จะถูกครอบงำโดยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น จริง ๆ แล้วอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นได้มาถึงแล้วในปี 2021 ในหลายพื้นที่ของโลก แต่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ผู้พิทักษ์สกุลเงินของโลก ได้ทำให้กระบวนการนี้เป็นไปทั่วโลกอย่างแท้จริง

อัตราแรกที่จะเพิ่มขึ้นจะเป็นอัตราระยะยาว เนื่องจากเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงภายในระยะเวลาสามเดือน ซึ่งเป็นโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณที่ยังคงดำเนินการอยู่ที่ 120,เจาะลึกเทรนด์ที่นักลงทุนต้องจับตาในปีโดยแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการ 10 อันดับแรกของโลก000 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน คาดว่าจะเพิ่มช่วงเป้าหมายสำหรับกองทุนเฟดได้มากถึง 75 คะแนนพื้นฐาน(bps)ระหว่างเดือนมีนาคมถึงสิ้นปี

โดยจะกระชับมากหรือน้อยนั้นขึ้นอยู่กับเส้นทางเงินเฟ้อในช่วงเวลานั้น ผลกระทบพื้นฐานและ – ที่สำคัญกว่านั้น – เศรษฐกิจที่มีแนวโน้มชะลอตัวลงเนื่องจากการใช้เงินออมส่วนเกินในปี 2020 ได้ถูกนำมาใช้ในที่สุด ชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อน่าจะอ่อนตัวลงในช่วงปี เฟดเองมองว่ารายจ่ายหลักของผู้บริโภคส่วนบุคคลเพิ่มขึ้นเพียง 2.6% ในปีหน้า หลังจากเพิ่มขึ้น 5.3% ในปีนี้ ปัจจัยสำคัญอื่น ๆ คือความกดดันที่มาจากสภาคองเกรสเนื่องจากการเลือกตั้งมิดเทอมใกล้จะมาถึงในเดือนพฤศจิกายน

ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นก็ตาม ตราบใดที่เฟดยังคงอยู่ในโหมดเข้มงวด แรงกดดันจะเกิดขึ้นต่อธนาคารกลางแห่งอื่น ๆ ยกเว้นสวิตเซอร์แลนด์ ญี่ปุ่น และ จีน

2.โควิด-19 ปีที่ 3  

การระบาดใหญ่ครั้งนี้อาจเป็นอิทธิพลเดียวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดต่อความคิดของเฟดและธนาคารกลางอื่น ๆ อีกมากมาย ในขณะที่เขียนบทความนี้ ไวรัสสายพันธุ์โอมิครอนแพร่กระจายไปทั่วยุโรปและขณะนี้กระจายอยู่ใน 43 จาก 50 รัฐของสหรัฐอเมริกา

เรายังมีข้อมูลของโอมิครอนไม่เพียงพอในการพยากรณ์ด้วยความมั่นใจ การศึกษาเบื้องต้นชี้ให้เห็นว่ามีโอกาสน้อยที่จะนำไปสู่การเจ็บป่วยที่รุนแรงกว่าสายพันธุ์เดลต้า แต่ก็สามารถหลบภูมิคุ้มกันจากวัคซีนสองโดส ทำให้สามารถแพร่กระจายได้เร็วกว่า

ความรุนแรงที่ลดลงจะไม่เพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงการล็อกดาวน์ใหม่ได้ หากจำนวนผู้ติดเชื้อยังคงเพิ่มเป็นสองเท่าทุก ๆ สามวัน เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในพื้นที่อื่น ๆ ของโลก

เห็นได้ชัดว่าวัคซีนกระตุ้นจาก Moderna (NASDAQ:MRNA) และวัคซีน Pfizer/BioNTech จะซื้อเวลาสำหรับยาตัวใหม่ที่ออกแบบมาเป็นพิเศษสำหรับโอมิครอน เห็นได้ชัดว่าอุปทานวัคซีนและยาต้านไวรัสเพิ่มขึ้นอย่างเท่าเทียมกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งโครงการ Covax ของ WHO ซึ่งจะช่วยลดความเหลื่อมล้ำในการเข้าถึงวัคซีนสำหรับประเทศที่ยากจน โครงการของ COVAX ในปัจจุบัน จะส่งมอบได้ 2.39 พันล้านโดสภายในเดือนมีนาคม และปริมาณรวมกว่า 6.5 พันล้านโดสภายในปี 2023

3. Trifecta ของจีน: โอมิครอน, Evergrande (HK:3333) และไต้หวัน

โอมิครอนอาจดูเหมือนอันตรายต่อชีวิตมนุษย์น้อยกว่าสายพันธุ์ Covid-19 ก่อนหน้านี้ แต่ก็ยังเป็นภัยคุกคามร้ายแรงต่อตลาดการเงินต่อสองพื้นที่เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ในสหรัฐอเมริกา ความลังเลของวัคซีนหมายความว่าความเสี่ยงของการแพร่เชื้ออย่างรวดเร็วนั้นสูงเป็นพิเศษ ซึ่งอาจนำไปสู่คลื่นการขาดงานสูง ทำให้ปัญหาการขาดแคลนแรงงานที่มีอยู่แย่ลง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านอุปทานที่แท้จริงอยู่ที่จีน เนื่องจากมีแนวโน้มที่จะปิดเมืองอย่างหนักและกว้างขวางเพื่อตอบสนองต่อโควิด เนื่องจากรายงานประสิทธิภาพของวัคซีนหลัก 2 ชนิดของจีนใช้มีความสามารถต่อต้านโอมิครอนในระดับต่ำ  อาจมีความเสี่ยงปิดศูนย์กลางการผลิตและการขนส่งที่สำคัญของจีนอีกครั้งตลอดทั้งปี ซึ่งจะทำให้ปัญหาของผู้ผลิตและผู้ค้าปลีกรายอื่น ๆ ทางตะวันตกยาวนานขึ้น

นั่นไม่ใช่ความท้าทายเดียวที่จีนเผชิญในปีนี้ ในบางช่วง ทางการของประเทศจะต้องตัดสินใจว่าใครจะได้รับความเสียหายจากหนี้สินของ China Evergrande Group และผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายอื่น ๆ ยังคงเรื้อรัง เพื่อไม่ให้เกิดความตื่นตระหนกในหมู่นักลงทุนรายย่อยในประเทศ และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ไม่ต้องพึ่งการกู้ยืมเงินมากขึ้นเพื่อชะลอการเติบโต

สัญญาณใด ๆ ของความไม่มั่นคงทางการเงินหรือแม้แต่ทางสังคมอาจทำให้ปักกิ่งหันเหความสนใจด้วยการผจญภัยนโยบายต่างประเทศ ประธานาธิบดี สี จิ้นผิง เผยอย่างชัดเจนว่าจะยึดอำนาจอธิปไตยจากไต้หวัน

4. วิกฤตพลังงานของยุโรป

ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ก็เป็นองค์ประกอบหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงต้นปี 2022 ปีเก่ากำลังจะจบลงโดยประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน ขู่ว่าจะรุกรานยูเครน โดยจะขยายตัวไปทางทิศตะวันออกของ NATO 

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มักมองว่าการซ้อมรบที่ชายแดนรัสเซียกับยูเครนมีทหารมากกว่า 100,000 นาย ท้ายที่สุดแล้วเป็นกลยุทธ์กดดันเพื่อสร้างความมั่นใจในการเปิดท่อส่งก๊าซ Nord Stream 2 ที่เป็นประเด็นถกเถียงกันอยู่ สิ่งนี้จะสร้างรายได้มหาศาลให้กับ Gazprom (MCX:GAZP) และเจ้าของรัฐ อย่างไรก็ตาม การที่ปูตินพูดถึง "กลยุทธ์ทางการทหาร" อย่างชัดแจ้งในการกล่าวสุนทรพจน์ต่อหัวหน้ากองกำลังป้องกันของเขาในวันอังคารก่อนวันคริสต์มาส ไม่สามารถมองข้ามได้อีกต่อไป

เช่นเดียวกับในปี 2008 เมื่อราคาน้ำมันยังคงสูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความสามารถของยุโรปในการตอบสนองต่อการรุกรานจะถูกยับยั้งโดยข้อเท็จจริงที่ว่าราคาพลังงานและก๊าซนั้นสูงกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์แล้ว เนื่องจากการขาดแคลนก๊าซในคลังมากขึ้น รวมถึงข้อจำกัดด้านพลังงานถ่านหินอันเนื่องมาจากนโยบายด้านสิ่งแวดล้อม

การเรียกเก็บเงินค่าพลังงานในภาคครัวเรือนใกล้จะเกิดขึ้นนั้นคาดว่าจะทำให้อัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 1% ในเดือนเมษายน เมื่อมีการยกเลิกการจำกัดราคาตามกฎระเบียบ และบีบให้อิตาลีและสเปนขยายเงินอุดหนุนที่เคยเสนอไว้ในบิลพลังงานเพื่อเป็นมาตรการฉุกเฉิน อุตสาหกรรมที่ใช้ก๊าซ เช่น การผลิตปุ๋ย ได้ถูกบังคับให้ปิดโรงงานแล้ว และความเสี่ยงยังเพิ่มขึ้นไปอีก เนื่องจากอีกหลายภาคส่วนจะปิดตัวลงในช่วงฤดูหนาว

5. OPEC และสหรัฐฯ สามารถก้าวทันความต้องการใช้น้ำมันได้หรือไม่?

การแพร่กระจายของโอมิครอนยังระงับการเดิมพันว่าความต้องการน้ำมันทั่วโลกจะพุ่งขึ้นถึงจุดสูงสุดก่อนเกิดโรคระบาดเมื่อใด? โดยคำถามโฟกัสไปยังนโยบายของโอเปกและสหรัฐ

จากข้อมูลของสถาบันสถาบันปิโตรเลียมแห่งสหรัฐอเมริกา (American Petroleum Institute) ความต้องการเฉพาะของสหรัฐฯ เพียงประเทศเดียวอยู่ที่ 0.4% ของระดับสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน ก่อนที่คลื่นล่าสุดของผู้ติดเชื้อจะส่งผลกระทบต่อการเดินทางทางอากาศเป็นลำดับแรก และเป็นไปได้มากว่าการเดินทางบนท้องถนนกำลังจะกระทบตามมา ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเคลื่อนไหวด้านสิ่งแวดล้อมที่เพิ่มขึ้นโดยผู้ถือหุ้นและรัฐบาลทำให้การลงทุนในการผลิตใหม่ลดลง เว้นแต่ปาฏิหาริย์บางอย่าง ซึ่งการค้นพบต่าง ๆ เริ่มลดเหลือน้อยที่สุดนับตั้งแต่ปี 1946 ในปี 2021 ตามการวิเคราะห์ของ Rystad Energy

ดีน ฟอร์แมน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ API เตือนในบันทึกล่าสุดว่า “บรรดาผู้ที่เชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อราคาล่าสุดเป็นเพียงชั่วคราวอาจเข้าใจผิด ซึ่งไทม์ไลน์นี้จำเป็นสำหรับการลงทุนน้ำมันและก๊าซ”  ทั้งผู้ผลิตในกลุ่ม OPEC และสหรัฐต่างกังวลกับการชดเชยงบดุลมากกว่าอุปทานที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ มีแนวโน้มที่ทั้งสองฝ่ายจะเปลี่ยนใจเพื่อหลีกเลี่ยงราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอีกในปี 2022

6. ปีลุ่ม ๆ ดอน ๆ ของคริปโต

วงจรการเงินที่ตึงตัวทั่วโลกจะเป็นการทดสอบที่เข้มงวดสำหรับสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งแสดงให้เห็นความสัมพันธ์ที่สูงขึ้นกับสินทรัพย์เก็งกำไรในปีที่ผ่านมา สินทรัพย์เก็งกำไรมักจะทำงานได้ไม่ดีเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

อย่างไรก็ตามปี 2022 คาดว่าจะเป็นปีที่น่าตื่นเต้น ซึ่งสหรัฐอเมริกา ยุโรป และอินเดียต่างก็คาดหวังว่าจะต้องชี้แจงทิศทางด้านกฎระเบียบของการเดินทาง ซึ่งอาจส่งผลให้สินทรัพย์มีฐานที่แน่นขึ้น

ในทางเทคนิค เหตุการณ์แห่งปีอาจเป็นการเสร็จสิ้นของการเปลี่ยนผ่านของ Ethereum ไปสู่กลไก Proof-of-Stake บนบล็อคเชน โดยจะย้ายออกจากกลไก Proof-of-Work ที่ใช้พลังงานมากขึ้น (โดยมาพร้อมกับข่าวร้ายมากมายสำหรับคริปโตในด้านสิ่งแวดล้อมเช่นกัน)

ด้านอื่น ๆ ความคืบหน้าของ Polygon ซึ่งจัดเตรียมโครงสร้างพื้นฐานสำหรับบล็อกเชนต่าง ๆ เพื่อสื่อสารระหว่างกัน อาจเพิ่มความสะดวกในการใช้งานของเหรียญจำนวนมาก 

 

คำสั่ง: เนื้อหาของบทความนี้ไม่ได้แสดงถึงมุมมองของเว็บไซต์ FTI เนื้อหามีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง เลือกอย่างระมัดระวัง! หากมีปัญหาใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหา ลิขสิทธิ์ ฯลฯ โปรดติดต่อเราและเราจะทำการปรับเปลี่ยนโดยเร็วที่สุด!