ทำไมดอลลาร์ถึงขยับไปคนละทางกับพันธบัตร?

ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อขายต่ำกว่าทุกสกุลเงินหลักในวันจันทร์ แม้ว่าจะมี รายงานการจ้างงาน ที่ดีและผลตอบแทนของพันธบัตรเพิ่มขึ้น โดยปกติค่าเงินดอลลาร์จะได้ปัจจัยหนุนจากอัตราพันธบัตร เนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่สดใสขึ้นจะช่วยกระตุ้นความคาดหวังในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสามารถสร้างอุปสงค์สำหรับดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา เราได้เห็นความสัมพันธ์ที่ลดลงโดยที่ค่าเงินดอลลาร์แยกตัวออกจากผลตอบแทนพันธบัตรในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาโดยสมบูรณ์ จริงอยู่ว่าความแตกต่างเพียงแค่หนึ่งวันไม่ควรทำให้เกิดความกังวล แต่ระหว่างที่ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงในวันนี้เมื่อเผชิญกับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและความอ่อนแอหลังจากการจ่ายเงินเดือนที่แข็งแกร่ง นักลงทุนเริ่มสงสัยว่าเกิดอะไรขึ้นกับดอลลาร์?ทำไมดอลลาร์ถึงขยับไปคนละทางกับพันธบัตรการลงทุนในตราสารหนี้แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความน่าเชื่อถือหรือไม่ ความเสี่ยงไม่ใช่คำตอบเพราะตลาดหุ้นทำสถิติสูงสุดในวันศุกร์และวันจันทร์ แต่ ค่าเงินเยน ซื้อขายต่ำลงทั้งสองวัน

ทำไมเงินดอลลาร์ถึงแยกตัวออกจากพันธบัตร? ในช่วงเริ่มต้น อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐฯ ไม่ได้เป็นเพียงพันธบัตรเดียวที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่พันธบัตรของเยอรมัน แคนาดา และออสเตรเลียก็ขยับสูงขึ้นในวันจันทร์เช่นกันตามเปอร์เซ็นต์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมัน แคนาดา และออสเตรเลียเพิ่มขึ้นมากกว่าอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ในปัจจุบัน ซึ่งอธิบายถึงประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของ ยูโร, ดอลลาร์แคนาดา และ ดอลลาร์ออสเตรเลีย เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ

การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (หรือการลดลงของราคาพันธบัตร) เป็นเรื่องระดับโลกและไม่ใช่เรื่องของสหรัฐฯ นอกจากนี้ ตัวเลข เงินเฟ้อ ของสหรัฐฯ ก็มีกำหนดจะเปิดตัวในสัปดาห์นี้เช่นกัน และนักเศรษฐศาสตร์กำลังมองหาตัวเลขที่น่าสนใจที่จะเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐบางคนกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นจะกดดันผู้บริโภคในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

เมื่อการประชุมของเฟดจบลง ผู้กำหนดนโยบายของสหรัฐฯ จะขึ้นพูดคุยเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ และมีการสนับสนุนเพิ่มขึ้นสำหรับการลดสินทรัพย์สองรอบในปี 2565 นักลงทุนบางคนกังวลว่าความต้องการของผู้บริโภคและการเติบโตของสหรัฐฯ อาจชะลอตัวลงจากการกระตุ้นที่น้อยลงและทำให้ราคาสูงขึ้น

จากที่กล่าวมา ความยืดหยุ่นของเงินยูโรนั้นน่าประทับใจ ธนาคารกลางยุโรปเป็นหนึ่งในธนาคารกลางที่มีนโยบายผ่อนคลายมากที่สุด ข้อมูลออกมาปะปนกัน และตอนนี้ประเทศต่าง ๆ ทั่วยุโรปกำลังต่อสู้กับคลื่นไวรัสโควิด-19 รอบที่สี่ เยอรมนีรายงานจำนวนผู้ป่วยสูงสุดต่อวันนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ ยอดผู้ป่วยในกรีซ รัสเซีย และยูเครนยังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จนถึงตอนนี้ ผู้ป่วยในอิตาลี ฝรั่งเศส และสเปนยังคงถูกควบคุม แต่รัฐบาลเยอรมันได้ขยายการฉีดวัคซีนไปยังผู้ใหญ่ทุกคนเพื่อเร่งควบคุมการแพร่ระบาด รัฐมนตรีสาธารณสุข เยนส์ ชปาห์น กล่าวว่า “ขณะนี้คลื่นไวรัสโควิดระลอกที่สี่ของประเทศกำลังมาอย่างเต็มที่” EUR/USD ควรซื้อขายที่ต่ำลงไม่ใช่สูงขึ้น

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ ทำผลงานได้ดีอย่างน่าประหลาดใจเช่นกัน เช่นเดียวกับเยอรมนี นิวซีแลนด์กำลังต่อสู้กับสถิติผู้ป่วยโควิด-19 ที่ทำลายสถิติใหม่ แม้ว่า 90% ของประชากรจะได้รับวัคซีนกระตุ้นครั้งแรกแล้ว แต่ผู้ป่วยรายใหม่ในนิวซีแลนด์ก็ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนจึงมองข้ามการแพร่ระบาดไปแล้ว และดูเหมือนว่ารัฐบาลก็เช่นเดียวกัน เช่นเดียวกับโอ๊คแลนด์ ที่คาดว่าจะดำเนินการผ่อนคลายเล็กน้อยในวันอังคารนี้ ธุรกิจอย่าง ห้องสมุด สวนสัตว์ และพิพิธภัณฑ์สามารถกลับมาเปิดได้อีกครั้ง โดยมีข้อกำหนดเรื่องหน้ากาก จำนวนคนที่ได้รับอนุญาตในการชุมนุมกลางแจ้งจะเพิ่มขึ้นจาก 10 เป็น 25 โดยจะเป็นหนึ่งในธนาคารกลางรายใหญ่กลุ่มแรก ๆ ที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและเพิ่มความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจ

ในทางกลับกัน เงินดอลลาร์แคนาดาเป็นหนึ่งในค่าเงินที่อ่อนค่าที่สุด หลังราคา น้ำมัน ดีดตัวขึ้นเล็กน้อย รายงานงานที่น่าผิดหวังของสัปดาห์ที่แล้วดูเหมือนจะมีผลกระทบต่อ ดอลลาร์แคนาดา ปอนด์สเตอร์ลิง ดีดตัวขึ้นหลังจากที่ แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษกล่าวว่าพวกเขาจะลงมือหากพวกเขาเห็นว่าค่าแรงพุ่งสูงขึ้นจากการคาดการณ์เงินเฟ้อ ดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นเช่นกัน ความเชื่อมั่นทางธุรกิจ มีกำหนดจะเปิดตัวและเรากำลังมองหาแนวโน้มที่จะดีขึ้นเนื่องจากสภาพอากาศและการปลดล็อกดาวน์จะช่วยกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

คำสั่ง: เนื้อหาของบทความนี้ไม่ได้แสดงถึงมุมมองของเว็บไซต์ FTI เนื้อหามีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง เลือกอย่างระมัดระวัง! หากมีปัญหาใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหา ลิขสิทธิ์ ฯลฯ โปรดติดต่อเราและเราจะทำการปรับเปลี่ยนโดยเร็วที่สุด!