ดอลลาร์สหรัฐฯ เริ่มปี 2023 ด้วยการอ่อนค่าลง

ทำกำไรคืนบางส่วนจากการขาดทุนเมื่อเทียบกับ ในวันอังคาร ท่ามกลางคำกล่าวที่บ่งชี้ถึงการเข้มงวดทางการเงินจากผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ หลายคน ความคิดเห็นดังกล่าวช่วยให้สกุลเงินดอลลาร์ทำผลงานดีขึ้นหลังจากมุ่งหน้าสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 7 เดือนเมื่อเทียบกับสกุลเงินยุโรป

การอ่อนตัวของเงินดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้ทำให้เกิดข้อสงสัยจากผู้ร่วมตลาดว่าเฟดจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกินกว่า 5% เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ข้อสงสัยเหล่านี้เกิดจากข้อมูลที่แสดงถึงการเติบโตของค่าจ้างที่ชะลอตัวแม้จะมีตำแหน่งงานเพิ่มขึ้นในเดือนธันวาคม เช่นเดียวกับกิจกรรมภาคการบริการที่ลดลง

ดังนั้น นักลงทุนจึงคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงสุดแต่ต่ำกว่า 5% ภายในเดือนมิถุนายน ก่อนที่จะเริ่มลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี แม้ว่าเจมี ไดมอน ซีอีโอของ JPMorgan ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ที่มีความคิดเฉียบแหลมที่สุดในวอลล์สตรีท จะเรียกร้องในวันนี้ให้ธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกินกว่า 5%

Fed กล่าวย้ำข้อความ แต่ตลาดไม่ฟัง

เจ้าหน้าที่เฟดจำนวนหนึ่ง รวมทั้งราฟาเอล บอสติค ประธานธนาคารกลางแอตแลนตา และแมรี เดลี ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก ยังคงคิดว่าอัตราดอกเบี้ยควรจะอยู่ในระดับที่สูงขึ้น การเคลื่อนไหวนี้ได้สนับสนุนแนวโน้มที่ไม่แน่นอนของพวกเขา

“เราแค่ต้องยึดมั่นในปณิธานของเรา” บอสติคบอกกับสโมสรโรตารีแอตแลนตาเมื่อวันจันทร์ เมื่อผู้ดำเนินรายการถามระยะเวลาที่เขาคิดว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงกว่า 5% ซึ่งบอสติกตอบว่า: "ผมให้สามคำ: ยัง อีก นาน"

“ผมไม่ได้อยู่ฝั่งผ่อนคลายนโยบาย ผมคิดว่าเราควรหยุดชั่วคราวและปล่อยให้นโยบายทำงาน”

Valentin Marinov หัวหน้าฝ่ายวิจัยและกลยุทธ์ G-10 FX ที่ Credit Agricole กล่าวว่าสัญญาณผสมผสานในตลาดยังคงเป็น "บวกเพียงพอสำหรับเฟด" ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

“ด้วยเหตุนี้ ผมคิดว่าการปรับฐานลงของ USD อาจเป็นระยะสั้น ๆ  โดยนักลงทุนใช้การลดลงของ USD เพื่อวางตำแหน่งก่อนคำกล่าวของพาวเวลล์และรายงาน CPI ในสัปดาห์หน้า” เขากล่าวเสริม

การให้ความสำคัญกับคำปราศรัยของเจ้าหน้าที่ระดับสูงของเฟดจะยังคงเพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนเตรียมรับฟังความคิดเห็นจากประธานเจอโรม พาวเวลล์ เพื่อให้ได้รับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนนโยบายการเงินของธนาคารกลาง

การเดิมพันของตลาดในนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเริ่มเพิ่มขึ้นหลังจากรายงานงาน

ดอลลาร์อ่อนค่าลงมากที่สุดในรอบสามสัปดาห์หลังจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ เพิ่มความหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขนาดที่น้อยลงในอนาคต ข้อมูลล่าสุดยังแสดงให้เห็นถึงการเติบโตของค่าจ้างที่ต่ำกว่าที่คาดไว้และกิจกรรมการบริการของสหรัฐฯ ที่ลดลงอย่างมาก ทำให้ดัชนีสปอตดอลลาร์สหรัฐฯ ของบลูมเบิร์กถึงจุดต่ำสุดนับตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม

Wells Fargo นักยุทธศาสตร์ Erik Nelson คิดว่าข้อมูลงานมีความแข็งแกร่งในแง่ของจำนวนการจ้างงาน แต่ “การขาดค่าจ้างที่เติบโตเร็วนั้นจะทำให้ USD อ่อนตัวลง” โดยนักวิเคราะห์คาดว่าเงินดอลลาร์จะมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องในเดือนถัดไป

รายงานระบุว่าสหรัฐฯ เพิ่มงานใหม่ในอัตราที่มั่นคงในเดือนธันวาคม 2022 โดยอัตราการว่างงานลดลงสู่ระดับต่ำก่อนเกิดโรคระบาดที่ 3.5% ท่ามกลางตลาดแรงงานที่ตึงตัว รายงานการจ้างงานยังแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานในครัวเรือนเพิ่มขึ้นมากถึง 717,ดอลลาร์สหรัฐฯเริ่มปีด้วยการอ่อนค่าลงอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐแบบเรียลไทม์000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว บ่งชี้ว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อยังไม่จบสิ้น

การเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลของการจ้างงานนี้เกิดขึ้นหลังจากการจ้างงานในครัวเรือนลดลงหลายครั้ง ซึ่งทำให้เกิดการคาดการณ์ว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรมีการเติบโตเกินจริงของอัตราการจ้างงาน เพิ่มขึ้น 223,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นน้อยที่สุดในรอบสองปี จากข้อมูลของนักเศรษฐศาสตร์ การเติบโตของตำแหน่งงานในสหรัฐฯ ในปัจจุบันนั้นมากกว่าเป้าหมายของเฟดที่ 100,000 ตำแหน่ง

จุดสนใจขยับไปที่รายงาน CPI

ผู้กำหนดนโยบายของเฟดได้กล่าวแล้วว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินที่อาจเกิดขึ้นนั้น จะขึ้นอยู่กับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อใหม่ซึ่งเผยแพร่ในวันที่ 12 มกราคม ความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ 25 จุดพื้นฐาน (bps) จะเป็นการลดขนาดของอัตราดอกเบี้ยที่เฟดเคยปรับขึ้นที่ 75 จุดพื้นฐานถึงสี่ครั้งติดกัน ในปีที่แล้ว

หากรายงาน CPI ออกมาสอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อที่เย็นลงตามที่เห็นในรายงานจ้างงานประจำเดือนฉบับใหม่ ธนาคารกลางจะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน อย่าง "จริงจังมากขึ้นและมุ่งไปในทิศทางนั้น" บอสติกกล่าว

"ในที่สุดผมต้องการให้เราปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถึง 25 จุดพื้นฐาน โดยขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา"

ในทำนองเดียวกัน แมรี่ เดลี ประธานเฟดแห่งซานฟรานซิสโกกล่าวว่าทั้งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน และ 50 จุดพื้นฐานนั้น “อยู่ในกำหนดการ” สำหรับการประชุมนโยบายของเฟดในสองวันในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ผู้กำหนดนโยบายทั้งสองคนเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดควรเพิ่มขึ้นเป็นช่วง 5-5.25 %จากปัจจุบันที่ 4.25-4.5% เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

การดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไปช่วยให้ธนาคารกลางสามารถตอบสนองอย่างเหมาะสมต่อข้อมูลใหม่และเป็นการชะลอผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นต่อระบบเศรษฐกิจสหรัฐฯ แมรีกล่าวเสริม

การประชุมนโยบายครั้งก่อนของเฟดในเดือนธันวาคมไม่พบสัญญาณของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2022 ซึ่งตรงข้ามกับการคาดการณ์ของตลาดในปัจจุบันว่าธนาคารกลางจะเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยภายในครึ่งหลังของปี 2023 เมื่อดูจากความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยของเฟดและสกุลเงินทั่วโลก นโยบายปี 2023 ของเฟดไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อ USD เท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อตลาดสกุลเงินทั่วโลก รวมถึงตลาดเกิดใหม่ด้วย

สรุป

หลังจากรายงานตำแหน่งงานล่าสุดส่งสัญญาณถึงการเติบโตของค่าจ้างที่ชะลอตัว ซึ่งได้กระตุ้นให้เกิดการเดิมพันว่าเฟดจะปรับผ่อนคลายนโยบายการเงินลง นักลงทุนกำลังเปลี่ยนความสนใจไปที่รายงาน CPI ซึ่งจะครบกำหนดเปิดเผยในวันพฤหัสบดีนี้ อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อเทียบปีต่อปีและเดือนต่อเดือนอาจจุดประกายให้หุ้นปรับตัวขึ้นอีกครั้งและผลักดันเงินดอลลาร์ไปสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน

คำสั่ง: เนื้อหาของบทความนี้ไม่ได้แสดงถึงมุมมองของเว็บไซต์ FTI เนื้อหามีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนมีความเสี่ยง เลือกอย่างระมัดระวัง! หากมีปัญหาใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับเนื้อหา ลิขสิทธิ์ ฯลฯ โปรดติดต่อเราและเราจะทำการปรับเปลี่ยนโดยเร็วที่สุด!